В дореволюционное время на площади стояла Богоявленская церковь, которую начали строить на месте деревянной церкви в 1771 году, строительство длилось 24 года. Она стояла примерно там, где сейчас располагается гранитная трибуна и памятник Ленина, и внешним видом напоминала петербургский Петропавловский собор. В 1906 году перед собором воздвигли памятник Александру II, который был изготовлен из чугуна. Александр был изображен в форме, с непокрытой головой, а в руке он держал свиток с Манифестом об отмене крепостного права, другой рукой он опирался на тумбу.
В 1917 году при Временном правительстве памятник свергли. В 1918 году у пустого пьедестала были похоронены красногвардейцы, а к 1919 году останки перенесли на нынешнюю площадь Коммунаров, который тогда еще был пустырем. В 1920 году был воздвигнута обнаженная фигура мужчины – памятник Освобожденному труду. Жители Екатеринбурга назвали монумент «Ванькой голым», говорят чтобы плюнуть в это непотребство, люди приезжали доже с других городов. В 1930 году после снятия памятника был взорван собор, и на этом месте была установлена трибуна из гранита на которой принимали приветствия местные вожди от трудящихся во время демонстрации. Особенно интересно, что во время первомайского военного парада 1951 лошадь с необычной кличкой Мальчик встала на дыбы и сбросила на землю маршала Г. К. Жукова, в то время он командовал Уральским военным округом.
Сама площадь получила свое название, благодаря революционным событиям, произошедшими в этот год и в ноябре 1905 была названа «Площадь 1905 года». На сегодняшний день это излюбленное место для прогулок молодежи. Также на площади проходят значимые для города мероприятия. В Новый год на площади сооружают ледяной городок, и открывается городская елка к великой радости маленьких жителей Екатеринбурга.